Пять идей для инвестиций с разумным риском в 2017 году
26.10.2017
Во-первых, это покупка суверенных облигаций ряда развивающихся стран. Интерес представляют выпуски в валюте, у которых сложился высокий по историческим меркам спред к американским казначейским обязательствам. Например, ценные бумаги Мексики. В прошлом году мексиканский долговой рынок показал один из худших результатов из-за победы Дональда Трампа на президентских выборах в США. Однако по основным кредитным метрикам страна выглядит неплохо и даже сохраняет инвестиционный рейтинг. Ее пятилетние CDS (кредитные дефолтные свопы) отражают почти такую же премию за риск, что и российские, хотя у нашей страны рейтинг спекулятивный. Возникшая рыночная неэффективность рано или поздно исчезнет, наверняка мы увидим рост цен на мексиканские облигации, на котором можно заработать.
Что такое акции греха и как на них заработать | Заработок на фондовом рынке
Другой пример — суверенные облигации Турции. Эти бумаги тоже оказались под давлением, но уже из-за событий внутри страны. Поэтому котировки должны восстановиться в случае нормализации политической обстановки.
Финансовый анализ деятельности кампании ЛЕНЗОЛОТО МСФО 2016
Вторая инвестиционная идея на рынке облигаций заключается в покупке локальных ценных бумаг тех стран, где центробанки с высокой вероятностью будут снижать ставки. Российскому инвестору далеко ходить не надо: рублевые выпуски отечественных эмитентов отлично подойдут. Правда, госбумаги уже не столь интересны из-за того, что иностранные инвесторы стали активно использовать их в стратегиях carry trade. Согласно данным ЦБ, доля нерезидентов на рынке ОФЗ составляет 25,1%, но если исключить из расчета выпуски с плавающим купоном, с привязкой к инфляции и с коротким сроком до погашения, то получится, что эта цифра может доходить до 60%. В таких условиях вложения в ОФЗ связаны с высокими рисками, ведь стоит измениться настроениям на глобальных рынках — и нерезиденты будут фиксировать прибыль, котировки резко пойдут вниз. Сейчас лучше покупать бумаги качественных корпоративных эмитентов: в этом рыночном сегменте доходности выше, а доля иностранцев существенно меньше.